浅议贵金属纪念币投资与发行项目的关系

近期随着国际金银原料价格的震荡及全球金融环境的进一步恶化，国内股市、房地产等投资项目的继续走低。人们处于对货币贬值与资产价格飞涨的考虑，自然将目光投向了贵金属纪念币市场。币市的“火爆”，也吸引了不少新入行的投资人的眼光。如何对贵金属纪念币进行投资?怎样选择项目与品种?相信是刚刚入门的投资者，所极需了解的话题。笔者就此，谈谈个人一些体会与认识，谨供各位参考。

一、投资与项目

目前，我国贵金属纪念币已发行超过了1600个品种。如此众多的品种对投资者而言，选择什么品种，确认投入多少资金?以怎样的心态来看待投资的回报(短线投资还是长线战略投资)?是每个人投资者应必需认真思索的课题。因为，每个人的资金都是有限的。管理好自己的现金流，是保证有良好投资心态的前提。

了解品种对于投资者而言，就如同于指南针之于茫茫大海中航行的船只一样。不知道项目与品种情况，投资者就不知道何为重点。而究竟选择什么样的品种，才能使投资真正得到收益。因此，对于发行品种与项目的了解和分析，是转化为实实在在财富的必要条件。

我国贵金属纪念币的发行工作至2000年初，开始将每年度整年发行计划公布与众。因此，投资者们可从中了解到各项目的发行的时间、品种、规格、数量等相关信息。那么，这些数据与信息对投资起到哪些作用?笔者认为其作用有以下几方面：

首先，了解该年项目中哪些是上一年所延续的品种。而哪些又是今年发行项目的新品种，新的品种是否具有延续性或是独立的品种。?然后，将整个项目中的品种按受关注的程度进行分列与比较，从中选出自己所需的投资品种。

其次，在选出将投资的品种后;进行发行数量的对比。常言道：“物以稀为贵”，所以发行数量是决定币种能否升值因素之一。

再次，在考虑了上述两方面因素后。应对品种的规格进行选择，是选择黄金类的纪念币?或者是白银类的纪念币?是选择大规格?或者是选择小规格?都必须依据自身的资金情况而定，才能做到“有的放施”。

最后，应考虑项目进入市场的时间。发行项目在不同时间段的入市，是与项目的品种在市场消费有着密不可分的联系。因为市场的消费情况，将决定它在市场的受关注的程度以及落入到终端客户数量多少的程度。只有受关注高的品种和基本落入终端户的项目，才是投资能得到升值的项目与品种。

二、短线与长线

1、选低溢价银币

由于，现货白银上涨空间较大。所以，银币的增值空间也比金币大。其次，银币相比较金币而言起点也较低，适合入门级买家。入门级买家可以购入附加值较低的银币品种，(接近现货白银的原料价格的银币)它具有溢价较少和风险系数相对较小的特点;适合作为中、长线投资的品种。(如：每年发行的熊猫1盎司银币)

2、选择较热门且发行量较小的品种

根据目前市场的情况，在发行品种的规格中以1公斤金银币、5盎司金银币的涨幅最大。原因是该规格的发行数量小，流入到市场则更少，造成了市场的供需失衡。这种求大于供的状况，是直接导致该规格价格迅速升高的原因。由于，它占用资金较大。所以，将它作为短、中线较为合适。(如：2009年的建国60年1公斤金币，涨幅3个月达到50%—100%)

3、选择系列题材项目

在贵金属纪念币发行中，生肖、京剧、石窟艺术、世界文化遗产、民俗节日等题材，都是作为系列项目而出现的。该类项目的发行，跨度均都在三年以上。因此，它更适合为中、长线战略投资。(如：京剧艺术一、二、三组金银币、生肖系列前三轮的金银币已是原发行时3—5倍以上)

三、短线养长线

投资金银币，是需要相当数量资金的。因此，如何管理好自己现金流?如何将有限的资金发挥到最大限度使其收益得到最大化?是投资者在运作时需考虑的问题。笔者建议，可选择以下几种模式：

1、采取选择低溢价银币与较热门发行量较小的品种相组合的方式，将前者作为长线投资，而将后者可作为短线投资。其优势是短期内资金，可在短线品种价位升高时变现。而长线品种因是低溢价的银币占用资金不大，可确保投资者二线作战。

2、选择系列题材项目：由于该品种的发行跨度大，它给投资者留下了运作空间。投资者可采取分进合围、分批减仓、短长结合的方式，使其达到以“币养币”的效果。(例如：某项目发行为三组的系列题材，时间跨度为三年。投资者可在一组发行时，进货的数量分别为二组的一倍和三组的三倍。然后，在三年内逐渐的减仓。到三组发行时，购进与前一、二组减出仓数相同数量的品种。组合成整套的品种，作为长线投资。)

3、选择低溢价银币、较热门与发行量少的品种及系列题材项目相结合的途径：首先，将三个类型不同的板块，分别对三个品种进行不同数量的购入。然后，针对自身资金情况做出短线与长线的投资方案。采取逐渐建仓与逐渐减仓形式，达到以短养长的目的。

综上所述，投资贵金属纪念币与其它类型的投资是有着“异曲同工”的运作方式。对发行项目与品种的了解，正确判断发行时间在面市场后的反应及针对资金的情况选择项目;都将决定金银币投资能否合理收益的关键。(供稿：广东粤宝黄金投资有限公司)